El BCE recorta los tipos de interés en 25 puntos básicos por cuarta vez este año

Fráncfort/El Banco Central Europeo (BCE) recortó este jueves los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta situarlos en el 3%, con lo que concluirá 2024 con cuatro bajadas del precio oficial del dinero, las tres últimas consecutivas, ante el descenso de la inflación y una recuperación económica "más lenta que en las proyecciones de septiembre". 

El Consejo de Gobierno del BCE, que se reunió por última vez este 2024 en Fráncfort (Alemania), también rebajó las operaciones principales de financiación (OPF) –las inyecciones semanales de dinero– y la facilidad de crédito –la que presta a los bancos a un día–, hasta el 3,15 y el 3,4, respectivamente. 

El BCE señaló en un comunicado que la mayoría de los indicadores sugieren que la inflación se estabilizará en torno al objetivo del 2% a medio plazo, pese a que la inflación interna sigue siendo elevada porque los salarios y los precios de algunos sectores se están ajustando con retraso a la subida de los tipos.

Al mismo tiempo, las condiciones de financiación se están relajando, aunque el organismo destacó que la política monetaria es aún restrictiva y que las anteriores subidas de los tipos siguen transmitiéndose al saldo vivo de crédito concedido.

El BCE afirmó que tiene la determinación de asegurar que la inflación se estabilice en su objetivo del 2% a medio plazo y aplicará un enfoque reunión a reunión y dependiente de los datos, "para determinar la orientación apropiada de la política monetaria".

Esto supone un cambio en su discurso con respecto a la última reunión de octubre, cuando afirmaba que mantendría los tipos en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que fuera necesario para lograr ese objetivo, algo que ahora ha eliminado.

Asimismo, destacó que, con el tiempo, "la desaparición gradual de los efectos de la política monetaria restrictiva debería respaldar una recuperación de la demanda interna".

El BCE tomó esta decisión después de que la inflación subiera tres décimas en noviembre en la Eurozona, hasta el 2,3%, aunque en línea con lo pronosticado con anterioridad por el organismo, al tiempo que el PIB aumentó un 0,4% en el tercer trimestre de 2024 frente al segundo.

Los tipos de interés cerrarán 2024 en su nivel más bajo desde marzo de 2023, después de que el BCE los recortara en un punto durante el ejercicio tras el periodo de endurecimiento por el aumento de la inflación.

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha admitido este jueves que el Consejo de Gobierno ha debatido "propuestas" sobre un recorte de tipos de 50 puntos básicos, aunque finalmente la rebaja de 25 puntos básicos se ha adoptado por unanimidad.

En la rueda de prensa para explicar las decisiones del Consejo de del BCE, Lagarde ha reconocido que se han debatido propuestas para intensificar la rebaja de los tipos, aunque finalmente todos sus miembros concluyeron que un cuarto de punto era "la decisión correcta".

La presidenta del BCE ha defendido que aunque todavía no se ha logrado "la victoria contra la inflación", los precios de la Eurozona sí están en camino de lograr su objetivo del 2 % a medio plazo, algo que se espera que suceda a lo largo de 2025.

Por ello, ha mostrado su confianza en que, en este momento, la respuesta apropiada era recortar los tipos 25 puntos básicos, hasta el 3 %, una "propuesta acordada por todos los miembros", ha subrayado.

Lagarde ha señalado que esta decisión se sustenta en elementos como la progresiva convergencia de la inflación hacia el objetivo o en que se espera que la subida de salarios y beneficios empresariales sea "compatible" con esa meta

Menor crecimiento en la Eurozona

Además de modificar los tipos de interés, el Banco Central Europeo (BCE) ha vuelto a rebajar una décima su previsión de crecimiento para la Eurozona este año, hasta el 0,7%, en un contexto en el que las condiciones de financiación son aún restrictivas y en el que las subidas de tipos pasadas siguen frenando el crédito concedido.

Según ha informado el BCE este jueves en una nota, los expertos del eurosistema prevén ahora una recuperación económica más lenta que en las proyecciones de septiembre, lo que les ha llevado a rebajar dos décimas la previsión de crecimiento para 2025, al 1,1%, y una décima la de 2026, al 1,4%, en tanto que han añadido el pronóstico para 2027, del 1,3%.

La recuperación en los próximos ejercicios se basará principalmente en el incremento de las rentas reales "que debería permitir a los hogares consumir más y a las empresas aumentar la inversión". 

El crecimiento de la demanda interna (consumo e inversión) vendrá dado por la desaparición gradual de los efectos de la política monetaria restrictiva.

Se mantiene el proceso de desinflación 

En paralelo a una recuperación más lenta, los expertos estiman que "el proceso de desinflación" seguirá avanzando, por lo que han recortado una décima sus previsiones de inflación media para 2024 y 2025, hasta el 2,4% este ejercicio y hasta el 2,1% el próximo.

La inflación media prevista de 2026 se mantiene en el 1,9%, año en el que se conseguirá el objetivo de estabilidad de precios que guía la política monetaria de la entidad.

Se añade la proyección para 2027, ejercicio en el que la inflación media se elevaría dos décimas, al 2,1%, porque comenzará a aplicarse el régimen ampliado de comercio de derechos de emisión de la Unión Europea.

La inflación subyacente, sin energía ni alimentos, se situaría en promedio en el 2,9% en 2024, el 2,3% en 2025 y el 1,9% tanto en 2026 como en 2027, con lo que se mantendrá "elevada" porque los salarios y los precios en algunos sectores están "aún ajustándose a la fuerte subida anterior de la inflación con un retraso considerable".